争夺大模型第一股！minimax与智谱加速推进港股ipo，月之暗面拟借壳登陆港交所

12月11日，据多家媒体援引市场消息，国内人工智能领域两大独角兽——MiniMax和智谱正紧锣密鼓筹备香港首次公开募股（IPO），上市进程有望于近期正式启动。截至目前，两家公司均未就相关传闻作出官方回应。与此同时，另一家头部大模型企业月之暗面亦被曝正积极展开资本运作，探索通过港股借壳方式实现上市，意图在“国内大模型第一股”之争中抢占先机。（消息发布时间：2025年12月11日）

QuestMobile最新发布的2025年第三季度AI助手用户活跃度数据显示：当前国内AI应用市场呈现头部集中态势，豆包、DeepSeek与元宝稳居月活跃用户（MAU）前三；月之暗面旗下Kimi以约900万月活位居第六。相较之下，MiniMax与智谱所运营的终端产品暂未进入榜单前列。值得注意的是，总部位于上海的MiniMax已获阿里巴巴集团控股有限公司、腾讯控股有限公司等战略资本深度加持。

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据彭博社披露，MiniMax最快或于2026年1月正式递交上市申请，预计融资规模达数亿美元，具体金额仍在最终敲定中；智谱则已明确将IPO选址由原计划的内地交易所转向香港联交所，目标时间窗口与MiniMax高度重合。尽管双方上市方案尚处于细节磋商阶段，且仍需履行中国证监会等相关监管审批程序，但整体节奏明显提速，存在动态调整可能。

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